不要低估了Beta的力量

在投资市场中,学院派投资者有一种区分个人能力和市场行情的理论概念称之为Alpha和Beta:一个投资者的择股能力为Alpha,而对应股票所在行业收益为Beta。因此在评价这个投资人的时候要区分他投资所在行业的收益和他相对于行业的超额收益,用于衡量其本人的真实水平。

后来我发现这个概念可以应用到其他地方,帮助理解和把握问题。比如在在北京有两个人,一个是程序员和一个农民工,其中程序员的月收入是一万五,农民工的月收入为一万,单从月收入上来看可以认为程序员比这个农民工“厉害”。但我们接着加上行业平均收入这个条件,北京程序员平均收入两万,而北京农民工平均月入六千;加上了Beta作为比较基准后我们可以看到,这个农民工的个人能力是“优于”程序员的,这个农民工获得了超出周边人的超额收益。

这给人很大的启发,就是一定要注重大趋势的力量,大趋势给人的助力往往会超出个人的努力所起到的作用。还是用这个举例,就是这个农民工努力的工作(获得了超出均值的回报),也不如一个不努力的程序员所得到的收入。理解了这个概念,就能对雷军的“站在风口上猪都会飞”这句话有更深的理解了。

《飞猪理论》

当然Beta和Alpha是个比较抽象的概念,应用到不同的领域中需要结合对应领域的因素。比如在工作、公司经营这块,重要的Beta因子有地域(如县、市)、行业这两个因素。

Beta给人的启示是要关注大环境的力量,这种不以个人意志为转移的力量可以影响到大量处于这个环境的群体。比如当你处于经济飞速发展的城市,你的收入向上边际改善的可能就更大,当你处于景气度很高的行业,你向上边际改善的空间也就越大。反之亦然,当你处于没落的城市和行业,你向下边际恶化的可能就越大。

Beta决定了你的基准和天花板,Alpha决定了你在这个环境中所处的相对水平。作为个人来说,不仅要提升自己的职业技能,也需要紧盯环境变化,从而可以处于进可攻退可守的地步

现实生活中人们往往会更注重于个人的努力,而忽略了环境的选择,这对于做出思考和判断来说是极其不利的。对于已经享受到Beta红利的人而言,也要认识到这个是社会的红利,不要骄傲自满,更不要把时代的Beta当作自己的Alpha。

作者:风逝

兴趣爱好广泛,哲学 & 心理学 & 经济学 & 编程技术等方面,经常会分享读书笔记和想法,希望能够认识志同道合的朋友。你有任何看法或建议,都可以直接在文章中评论。

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